理財(cái)工具也和科學(xué)技術(shù)一樣，需要隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展和廣大投資者的需求，不斷地推陳出新，開(kāi)拓創(chuàng)新，這樣投資者才可根據(jù)新的理財(cái)工具選擇自己所需要的產(chǎn)品，繼而進(jìn)行相應(yīng)的投資，取得良好的回報(bào)，增加投資收益。
中國(guó)人有著傳統(tǒng)持家理財(cái)?shù)牧?xí)俗，隨著人們資本積累的日益廣泛，怎樣當(dāng)好家、理好財(cái)是每個(gè)家庭需要直面的新課題，歐洲人的新型理財(cái)工具和做法也許會(huì)帶給投資者有益的啟示。
隨著全球富人群體的擴(kuò)大，越來(lái)越多的私人銀行也爭(zhēng)相推出針對(duì)這些高凈值（high net worth）顧客的理財(cái)服務(wù)。但是，僅僅提供個(gè)性化服務(wù)、配備一個(gè)理財(cái)經(jīng)理全天候接聽(tīng)電話(huà)的做法再也不夠了：超級(jí)富豪們目前正在尋找復(fù)雜的新產(chǎn)品進(jìn)行投資。
英國(guó)寶源投資私人銀行（Schroders Private Bank）駐倫敦的自營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)負(fù)責(zé)人史蒂芬·羅斯韋爾（Stephen Rothwell）表示：“過(guò)去五年，高凈值個(gè)人的投資機(jī)會(huì)急劇增加，理財(cái)經(jīng)理的職責(zé)就是在不同的選擇中進(jìn)行篩選，找到適合客戶(hù)的那一個(gè)。” 鑒于所提供建議的范圍之廣，要想成為富人并保住財(cái)富，很少有比現(xiàn)在更好的時(shí)機(jī)了。
人們選擇了哪些工具來(lái)投資呢？其一，對(duì)沖基金。在如今成熟的金融市場(chǎng)上，人們談?wù)摰米疃嗟臒o(wú)疑就是對(duì)沖基金。每一天，它們都會(huì)因?yàn)樽屢呀?jīng)富有的投資者變得更加富有而受到贊揚(yáng)，也會(huì)因?yàn)橐鹳Y產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)而受到指責(zé)。全球大宗商品的繁榮就是一個(gè)例子，據(jù)調(diào)查對(duì)沖基金在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮了巨大影響。
其二，貨幣管理外包。“貨幣管理外包”（Currency overlay）指的是將全球投資組合中的貨幣風(fēng)險(xiǎn)外包給專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)。巴特勒說(shuō)：“貨幣管理外包對(duì)經(jīng)常持有非本幣資產(chǎn)的投資者最有用，因?yàn)樗茏屚顿Y者規(guī)避投資貨幣對(duì)本幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣管理機(jī)構(gòu)也能尋求從匯率中獲得回報(bào)。”但他也表示，貨幣管理外包屬于預(yù)期性產(chǎn)品，因此投資組合的規(guī)模要足夠大，才能讓風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)造和經(jīng)營(yíng)的成本相適應(yīng)。
目前有兩種類(lèi)型的貨幣管理外包——被動(dòng)型和積極型。被動(dòng)型管理外包可彌補(bǔ)匯兌損失，但如果管理者對(duì)沖的幣種升值了，那么這種管理外包自身也會(huì)產(chǎn)生虧損。這種產(chǎn)品的成本很低，大約相當(dāng)于所管理資產(chǎn)的0.02％~0.03％。積極型管理外包旨在為客戶(hù)創(chuàng)造回報(bào)，而不只是保障資產(chǎn)安全，因此成本往往更加高，在0.1％~0.4％之間。有一類(lèi)抵押貸款貨幣管理產(chǎn)品可以通過(guò)成功的外匯交易，減少或消除抵押貸款。它們旨在借入低息貨幣和可能對(duì)英鎊貶值的貨幣。最大的外匯抵押貸款公司Ecu Group，為倫敦金融城700余名業(yè)主管理著價(jià)值約8億英鎊的抵押貸款。Ecu會(huì)根據(jù)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，有規(guī)律地將貸款在英鎊、美元、加元、瑞士法郎和歐元之間轉(zhuǎn)換。實(shí)際上，它是一個(gè)“宏觀(guān)對(duì)沖基金”（macro hedge fund）。比如說(shuō)，某人在1988年將一筆100萬(wàn)英鎊、17年期的抵押貸款交給Ecu管理，那么他支付的平均利息將是每年5.4％，而不是8.94％的可變利息。更妙的是，在一筆都不償還的情況下，這筆貸款將減少至54.5561萬(wàn)英鎊。但這一產(chǎn)品也有很大的風(fēng)險(xiǎn)，如果處理失當(dāng)，那么你的欠款額就可能高于當(dāng)初買(mǎi)房時(shí)的金額。
其三，海外債券。海外債券特別適合于兩類(lèi)人：一類(lèi)是接近退休年齡并計(jì)劃到海外過(guò)退休生活的人；另一類(lèi)是在債券到期時(shí)將以較低稅率納稅的人。海外債券的主要優(yōu)勢(shì)在于，以債券形式持有的資金在增值時(shí)，幾乎不用繳納任何形式的稅。唯一要交的稅是在源頭上就對(duì)某些收入形式扣除了的不可退回的代扣所得稅。對(duì)積極型投資者來(lái)說(shuō)，不用交資本利得稅可能也是一個(gè)特殊優(yōu)勢(shì)。他們可以在沒(méi)有這種稅干擾其判斷的情況下進(jìn)行投資決策。巴特勒表示，過(guò)去幾年，海外投資債券的費(fèi)用已經(jīng)大幅降低，常見(jiàn)的免傭金收費(fèi)形式將是初期收取投資額的約0.5％，然后每季度固定收取100英鎊管理費(fèi)。
其四，ETF基金。希望投資大宗商品的人數(shù)量的增長(zhǎng)，與大宗商品價(jià)格從上世紀(jì)90年代的蕭條中全面反彈步調(diào)一致，這并不奇怪。事實(shí)上，大宗商品市場(chǎng)旺盛的投資需求，已經(jīng)產(chǎn)生了容易獲得的投資工具，比如交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（Exchange Traded Fund，ETF）等。ETF類(lèi)似于指數(shù)跟蹤型基金（Index Tracker Fund），目的是復(fù)制某一股票指數(shù)的增長(zhǎng)，但它和投資信托（Investment Trusts）產(chǎn)品一樣，可以全天交易。ETF還像單位信托（Unit Trusts）產(chǎn)品那樣有一個(gè)開(kāi)放式架構(gòu)，意味著它們可以通過(guò)發(fā)行和取消份額來(lái)滿(mǎn)足投資者的供給和需求。這些基金可以投資于大宗商品、黃金或任何與指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品。它們的收費(fèi)非常低，只有1.5％的費(fèi)率，很多銀行都有銷(xiāo)售。
其五，碳排放交易。全球的企業(yè)需要監(jiān)控自己的碳排放狀況，這為投資者創(chuàng)造出了碳排放交易的新機(jī)遇。歐盟各國(guó)已經(jīng)制定了一個(gè)計(jì)劃，通過(guò)制定碳排放交易方案，以最節(jié)約成本的方式實(shí)現(xiàn)減排。碳排放交易的對(duì)象是碳排放信用，其價(jià)格根據(jù)每噸二氧化碳的基本價(jià)格來(lái)確定。投資者既可投資于能從碳排放交易市場(chǎng)盈利、或從這些盈利中獲得好處的公司，也可以投資于碳排放交易基金。
從以上歐洲人利用新潮理財(cái)工具賺錢(qián)，我們可以得到有益的啟示，理財(cái)工具需要隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展和廣大投資者的需求，不斷地推陳出新，開(kāi)拓創(chuàng)新，人們可根據(jù)新的理財(cái)工具選擇自己所需要的產(chǎn)品，繼而進(jìn)行相應(yīng)的投資，取得良好的回報(bào)，增加投資收益。
