由于總在尋求超額收益、更具全球視野、時(shí)機(jī)選擇能力更強(qiáng)，溫州人在人力資本投入上獲得了超額利潤(rùn)。由此完成資本原始積累之后，他們成立了一個(gè)個(gè)家庭作坊式的企業(yè)，升級(jí)為實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)，并把這些看上去并不起眼的實(shí)業(yè)做到了極致。2001年起出現(xiàn)的炒房團(tuán)、炒煤團(tuán)，則標(biāo)志著溫州人向產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的跨升。他們涉足的都是消費(fèi)升級(jí)、資源及供給短缺等能夠帶來超額收益的領(lǐng)域，因此，跟著溫州人賺錢，應(yīng)該是明智之舉。按筆者對(duì)溫州人創(chuàng)業(yè)以來的發(fā)展邏輯來演繹，資本市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)是他們遲早將進(jìn)入的領(lǐng)域。

    據(jù)說紐約世貿(mào)大廈遭恐怖襲擊倒塌后第二天，當(dāng)人們還在為這座世界第二高樓的消失深深遺憾的時(shí)候，就有溫州人在廢墟前兜售世貿(mào)大廈倒塌前后的對(duì)比照片，5美元一張，賣得非�；�。撇下道義問題不談，溫州人的經(jīng)濟(jì)頭腦可見一斑，難怪他們被稱為“中國(guó)的猶太人”，甚至是“經(jīng)濟(jì)動(dòng)物”。

    尋求人力資本投資上的超額收益

    溫州地處浙江南部沿海，山多田少，區(qū)位條件較差，自然資源也無明顯的優(yōu)勢(shì)，于是溫州人很早就外出打工，通過人力資本的外移來獲取比在當(dāng)?shù)卮蚬じ叩幕貓?bào)(即所謂的超額收益)，這與如今規(guī)模越來越龐大的民工潮在動(dòng)因上并無區(qū)別。因此，溫州人最初的資本積累總體上是通過謀求人力資本投入上的超額利潤(rùn)來實(shí)現(xiàn)的。

    正如溫州人自己所說，當(dāng)初溫州人外出打工就靠三把刀:菜刀(廚師)、剃刀(剃頭匠)和剪刀(裁縫)。雖然別的地方也有靠三把刀行走天下的傳說，而且比溫州人做得更專業(yè)、更出名，如揚(yáng)州理發(fā)師和寧波裁縫都聞名全國(guó)，但最終富甲天下的卻是前者。究其原因，至少有三點(diǎn)值得思考。一是溫州人總在尋求超額收益，不大愿意停留在只剩下平均收益的行業(yè)，只要發(fā)現(xiàn)有新的行業(yè)可以獲得更高的超額收益，而進(jìn)入壁壘又不高，率先進(jìn)入新行業(yè)的往往是溫州人。二是溫州人比中國(guó)所有地方的人走得更遠(yuǎn)，更具有全球視野。早在1980年代的改革開放初期，溫州人就已經(jīng)在新疆、西藏、甘肅等西部地區(qū)謀生。原因很簡(jiǎn)單，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，那些地區(qū)都屬于八類地區(qū)(全國(guó)最高工資級(jí)別)，沒有工資收入的溫州農(nóng)民，當(dāng)然要到那里尋求超額收益。溫州人并不滿足在國(guó)內(nèi)打工，當(dāng)發(fā)現(xiàn)國(guó)外人力資本的報(bào)酬遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)的時(shí)候，便通過合規(guī)和不合規(guī)的途徑遠(yuǎn)涉重洋去謀求超額收益，目前歐洲的華僑中溫州人肯定是最多的(附圖)。三是即便打工這樣一個(gè)最簡(jiǎn)便的經(jīng)濟(jì)行為，溫州人也比其他地方人的時(shí)機(jī)選擇能力更強(qiáng)。例如，在中國(guó)還沒有出現(xiàn)大量農(nóng)村人口向城市遷移之前，溫州人已經(jīng)遍跡全國(guó)了;在大城市人還沒有借出國(guó)學(xué)習(xí)為名去日本、澳大利亞打工的時(shí)候，溫州人已經(jīng)向歐洲遷移了。正是處處領(lǐng)先一步，才保證了超額收益的穩(wěn)定性，加快了資本積累的速度。

    向?qū)崢I(yè)經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)業(yè)投資升級(jí)

    部分溫州人通過打工獲得一定的資本原始積累之后，便升級(jí)為實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)，成立了一個(gè)個(gè)家庭作坊式的企業(yè)。溫州人最初經(jīng)營(yíng)的行業(yè)也是與他們的打工領(lǐng)域相關(guān)的，如服裝加工、皮鞋、餐飲等。如今，這些看上去并不起眼的實(shí)業(yè)卻被溫州人做到了極致，如溫州的打火機(jī)生產(chǎn)商已經(jīng)打垮日本同行，占據(jù)了全球市場(chǎng)的最大份額;全球每十雙皮鞋中就有一雙是溫州生產(chǎn)的;歐洲的中餐館90%是溫州人開的。。。。。。據(jù)調(diào)查，2005年溫州人在國(guó)內(nèi)投資、經(jīng)商、辦實(shí)業(yè)的為175萬人， 溫州人在全國(guó)各地累計(jì)投資額高達(dá)1760億元，創(chuàng)辦工業(yè)企業(yè)1。88萬家，創(chuàng)辦商品交易市場(chǎng)240個(gè)。2003年，溫州舉行了“首屆世界溫州人大會(huì)”，展示了溫州人已經(jīng)成為地球村的一員，溫州人在溫州以外地區(qū)所創(chuàng)造的生產(chǎn)總值，要大大超過溫州本土的GDP。

    從2001年起，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再一次高漲，溫州人又從原先的經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)跨升為產(chǎn)業(yè)投資，涉足消費(fèi)升級(jí)、資源及供給短缺等能夠帶來超額收益的領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、煤礦、水電、造船等。被國(guó)人稱為溫州炒房團(tuán)、炒煤團(tuán)的現(xiàn)象則標(biāo)志著溫州人從農(nóng)村走向城市、從社會(huì)的邊緣群體成為主流群體，從不起眼的打工者成為職業(yè)投資家。

    投資致勝“三大法寶”

    前面分析了溫州人能夠成功地通過打工來實(shí)現(xiàn)超額收益的三個(gè)主要因素，但這還不足以解釋他們?yōu)楹斡帜茉谄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)和投資上取得成功。筆者認(rèn)為，溫州人的成功投資背后還具有三大致勝“法寶”，那就是關(guān)系網(wǎng)內(nèi)部緊密協(xié)作、良好的商業(yè)信用和高效的融資手段。這三者之間彼此具有一定的邏輯關(guān)系，同時(shí)也是市場(chǎng)化大生產(chǎn)所必須具備的前提。中國(guó)與日本等發(fā)展成功國(guó)家相比恰恰是在這三點(diǎn)上處于劣勢(shì)，而這一劣勢(shì)卻被溫州人克服了。

    溫州人的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)主要由族親、朋友、鄉(xiāng)鄰三者編織而成，這為他們的流動(dòng)和遷移、就業(yè)、融資及情感溝通等活動(dòng)提供了支持。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)大大有助于溫州人降低交易成本，減少了他們?cè)诋悋?guó)他鄉(xiāng)所面臨的生存、生活和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。有人曾經(jīng)根據(jù)全國(guó)各省市合同履約率來衡量各地的商業(yè)信用度，統(tǒng)計(jì)顯示，浙江和上海是合同履約率最高的兩個(gè)地區(qū)，并由這兩個(gè)地區(qū)往北或往西，履約率水平梯次下降。溫州一帶的地下錢莊據(jù)稱比較發(fā)達(dá)，而且壞賬率之低與國(guó)有銀行不可同日而語。當(dāng)?shù)匕傩斩嗤ㄟ^類似私募基金的形式投資于房產(chǎn)、煤礦等，這與中國(guó)絕大部分人群都把錢存在銀行或買國(guó)債真是天壤之別。我們習(xí)慣于把可能會(huì)給銀行造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的、高達(dá)14萬億元的居民存款歸咎于社會(huì)保障體系的不完善和缺乏有效的投資渠道，其實(shí)從本質(zhì)上看，還是缺乏投資文化和信用氛圍。

    溫州人即便再有錢，其累加起來在中國(guó)也只是一個(gè)小數(shù)目，但它所產(chǎn)生的影響力卻是任何一類資本都難以達(dá)到的，原因在于他們要進(jìn)則全進(jìn)，要退則全退，完全是市場(chǎng)行為，所以也就有能力代表著市場(chǎng)熱錢的流向。當(dāng)然，市場(chǎng)行為往往會(huì)和政府行為相沖突，如當(dāng)?shù)胤秸Ｍ?dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)上漲的時(shí)候，把溫州人奉為上賓，如今需要調(diào)控了，就設(shè)置各種障礙，清理小煤窯是政府行為，意大利對(duì)溫州鞋業(yè)的反傾銷也是政府行為。這雖然會(huì)給市場(chǎng)化的投資行為帶來?yè)p失，但對(duì)2001年起就投資房地產(chǎn)、2002年前就投資山西煤礦的溫州人來說，贏面要大大超過虧面，這種挫折算不了什么。有溫州人講過一個(gè)故事:當(dāng)溫州人發(fā)現(xiàn)越來越多國(guó)人喜歡吃螃蟹的時(shí)候，以為洋人也會(huì)喜歡，便裝了一船運(yùn)到荷蘭，結(jié)果當(dāng)?shù)睾ｊP(guān)拒絕讓螃蟹入境，溫州人只好把這船螃蟹倒進(jìn)了附近海域，沒想到，這些生命力旺盛的螃蟹居然紛紛爬上了荷蘭海岸，并在當(dāng)?shù)胤敝�。這螃蟹恰恰體現(xiàn)了溫州人的特性。因此，跟著最有商業(yè)頭腦、最有全球視野、最貼近草根、最能克服民族劣根性、最能代表資本逐利趨勢(shì)的溫州人賺錢，應(yīng)該是明智之舉。

    那么，下一步溫州人將投資什么行當(dāng)呢？有人說是藝術(shù)品，也有人說是國(guó)有企業(yè)股權(quán)，不過，按筆者對(duì)溫州人創(chuàng)業(yè)以來的發(fā)展邏輯來演繹，發(fā)展空間越來越大、市場(chǎng)化程度越來越高的資本市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)是他們遲早將進(jìn)入的領(lǐng)域(從最初的出賣勞動(dòng)力到企業(yè)經(jīng)營(yíng)再到實(shí)業(yè)投資，很少有溫州人去投資曾經(jīng)讓全國(guó)投資人虧損累累的股市)。究竟對(duì)不對(duì)，還是讓我們拭目以待。