9月6日，路易華倫天奴投資發(fā)展有限公司旗下的亞洲陶瓷控股有限公司，成功登陸英國倫敦證券交易所，成為佛山陶瓷在歐洲上市第一家企業(yè)。消息傳出，在佛山陶瓷行業(yè)引發(fā)熱烈關(guān)注。陶瓷企業(yè)如何利用國際資本市場，做強(qiáng)做大自主品牌？如何借力資本之手，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展？通過審視亞洲陶瓷上市，對(duì)佛山陶瓷企業(yè)實(shí)施資本之路有何啟發(fā)……

　　昨日上午，本報(bào)記者獨(dú)家專訪了路易華倫天奴投資發(fā)展有限公司總裁、亞洲陶瓷CEO蒲鼎新。

　　1、資本市場成佛山陶瓷騰飛引擎

　　與佛山大部分陶瓷生產(chǎn)企業(yè)一樣的是，路易華倫天奴旗下的百陶陶瓷、路易華倫天奴瓷磚等都在佛山生產(chǎn)、經(jīng)營瓷磚衛(wèi)浴產(chǎn)品。不過，與很多民營企業(yè)老板堅(jiān)持通過自身積累謀求發(fā)展的思路不同，蒲鼎新在公司成立之初，就有謀劃上市的計(jì)劃，“我們5年前已啟動(dòng)上市工作。”

　　作為國內(nèi)最大的陶瓷衛(wèi)浴生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一，路易華倫天奴旗下?lián)碛邪偬�、路易華倫天奴、HCC華清磁等三大品牌，產(chǎn)品暢銷全球各大市場。不過，隨著近年中國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展、歐美以及新興市場對(duì)華陶瓷反傾銷不斷增多，路易華倫天奴通過上市做強(qiáng)做大中國陶瓷自主品牌的想法，在市場變幻中，變得更加強(qiáng)烈。

　　蒲鼎新表示，經(jīng)過多年的發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)在行業(yè)已達(dá)到一定規(guī)模。要想實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展目標(biāo)，做中國陶瓷衛(wèi)浴的領(lǐng)軍品牌、在全球市場打造中國的世界陶瓷高端品牌，就必須突破現(xiàn)有發(fā)展模式，“只有借助資本市場，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。”

　　他認(rèn)為，通過立足“佛山制造”的強(qiáng)大制造及研發(fā)能力為起點(diǎn)，嫁接資本市場，可為企業(yè)帶來龐大的資金，高端的人才，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，眾多的客戶資源，以及迅速提升的品牌影響力。“企業(yè)未來一旦要實(shí)施并購重組，借助資本市場是最好的途徑。”利用資本市場大平臺(tái)，整合行業(yè)資源，豎立中國民族陶瓷品牌，是包括蒲鼎新在內(nèi)的高管們，孜孜以求的夢(mèng)想。

　　2、堅(jiān)持目標(biāo)不動(dòng)搖才能成功

　　不過，從傳統(tǒng)制造向資本市場邁進(jìn)之路，路易華倫天奴走得并不順暢。

　　據(jù)了解，雖然路易華倫天奴總部設(shè)在佛山，但屬于外商投資企業(yè)，受到國內(nèi)相關(guān)證券法律限制，企業(yè)無法登陸國內(nèi)A股。因此，海外市場就成為企業(yè)考慮的目標(biāo)。

　　蒲鼎新說，由于企業(yè)早有計(jì)劃進(jìn)行上市，因此內(nèi)部也一直按照上市公司要求進(jìn)行調(diào)整，包括企業(yè)內(nèi)部管理體系、會(huì)計(jì)制度等均按照上市要求執(zhí)行。此外，企業(yè)通過聘請(qǐng)全球四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的審計(jì)工作，確保公司各方面均符合上市要求。

　　雖然已做好各種基礎(chǔ)工作，但上市仍波瀾起伏。蒲鼎新說，企業(yè)原本計(jì)劃在香港聯(lián)交所上市的，天時(shí)、地利、人和，“香港其實(shí)是最理想的市場。”不過，由于此前亞細(xì)亞陶瓷在新加坡被摘牌、佛山某陶瓷企業(yè)在港上市失敗等不利因素影響，興沖沖準(zhǔn)備到香港籌劃上市的蒲鼎新，被潑了一盆冷水——香港多家國際投行建議其謹(jǐn)慎行事，“投資者對(duì)陶瓷業(yè)普遍不看好，機(jī)構(gòu)給出的市盈率過低、股價(jià)未來難有上佳表現(xiàn)。”

　　2008年，路易華倫天奴把目光鎖定美國資本，并與包括雷曼兄弟等全球多家知名投行進(jìn)行接洽、溝通。機(jī)構(gòu)投資者給出了三種選擇：買殼上市、造殼上市、直接上市。

　　最終，路易華倫天奴決定直接在美國上市，“承銷商給出8倍市盈率的包銷價(jià)格。”雖然與新能源題材股、高科技題等相比，市盈率相對(duì)較低，但企業(yè)仍然很滿意。不過，2008年突然爆發(fā)的全球金融危機(jī)，再度打斷企業(yè)上市步伐。“昨天還在跟我們談上市細(xì)節(jié)的雷曼兄弟，第二天就宣布破產(chǎn)。”談到上市中的挫折和考驗(yàn)，亞洲控股行政總監(jiān)黃莉說，不達(dá)目標(biāo)誓不回頭的精神，激勵(lì)著他們堅(jiān)持到最后。

　　企業(yè)再度開始尋找合適機(jī)會(huì)。2009年底，經(jīng)過多番比較、考察，路易華倫天奴終于確定在英國倫敦交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。“倫敦投資者對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)給出的市盈率比較合理，而且，受到中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長刺激，中國概念股頗受市場追捧。”經(jīng)過大半年的準(zhǔn)備，路易華倫天奴100%控股的亞洲陶瓷，9月6日成功在倫敦證交所上市。

　　3、羅斯柴爾德為企業(yè)牽線搭橋

　　據(jù)介紹，作為世界金融中心，歐洲有79%的對(duì)沖基金在倫敦管理。而且，倫敦證交所與其他證券交易所相比，海外上市企業(yè)數(shù)量最多，所占比例最高。在倫敦運(yùn)作的機(jī)構(gòu)投資者更具有包容度和國際視野，49%的股權(quán)投資投向了海外企業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國的27%。這是為什么亞洲陶瓷最終選擇倫敦的重要原因。

　　蒲鼎新表示，倫敦證交所創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)公司為中小型高增長公司，這非常符合他們的情況。此外，此前倫敦證交所已收購意大利米蘭證券交易所，企業(yè)上市后可實(shí)現(xiàn)倫敦米蘭兩地交易。歐洲作為世界現(xiàn)代瓷磚發(fā)源地和品牌集中地，企業(yè)在倫敦上市，為提升企業(yè)品牌在歐洲市場尤其是在意大利、西班牙知名度、認(rèn)可度、地位均有巨大的幫助。

　　他透露，在企業(yè)上市短短幾天內(nèi)，已經(jīng)收到意大利某大型瓷磚品牌向企業(yè)伸出的橄欖枝，“該公司已委托全球著名投行ROTHSCHELD(洛希爾父子，又譯羅斯柴爾德家族)與我們洽談合作事宜。”雙方洽談內(nèi)容主要是包括成立控股公司，在中國內(nèi)地投資合作建廠等。

　　4、打造國內(nèi)頂級(jí)陶瓷品牌

　　根據(jù)亞洲陶瓷發(fā)布的招股書，公司募集的資金主要用于拓展在中國內(nèi)銷市場，包括在一線城市以及經(jīng)濟(jì)增長明顯的城市，開設(shè)自主品牌專賣店，增加企業(yè)的終端零售網(wǎng)點(diǎn)。

　　蒲鼎新指出，亞洲陶瓷上市業(yè)務(wù)并未包括控股公司的出口業(yè)務(wù)，上市公司募集的資金主要是用于開發(fā)中國頂級(jí)陶瓷衛(wèi)浴市場。“中國飛速成長的高端消費(fèi)人群，為企業(yè)的未來發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。海外投資者也非�？春眠@一點(diǎn)。”他舉例說，前段時(shí)間胡潤發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在中國頂尖消費(fèi)群體中，資產(chǎn)在1000萬元人民幣以上的有80萬人左右；資產(chǎn)在1億元人民幣以上的有5萬人左右；資產(chǎn)在10億元人民幣以上的有2000人左右；資產(chǎn)達(dá)100億元人民幣以上的有200人左右。而千萬級(jí)別富翁的數(shù)量，將伴隨中國經(jīng)濟(jì)的騰飛而不斷增長。因此，公司定位頂級(jí)陶瓷衛(wèi)浴產(chǎn)品，必將獲得高端消費(fèi)群體的青睞。

　　對(duì)話蒲鼎新

　　佛山陶瓷品牌

　　輸出不是夢(mèng)

　　記者：亞洲陶瓷上市選擇在倫敦，這其中有什么特別原因嗎？

　　蒲鼎新：除了此前選擇上市地間發(fā)生波折外，最終選擇倫敦證券交易所主要是該地區(qū)對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)、商業(yè)連鎖等企業(yè)非常歡迎。而且，其創(chuàng)業(yè)板非常符合我們企業(yè)雖規(guī)模小，但增長迅猛這一特點(diǎn)。

　　另外，亞洲陶瓷的控股公司路易華倫天奴，30%左右的產(chǎn)品出口到歐盟市場�？梢哉f，企業(yè)的很多客戶資源都在該地區(qū)。上市后，對(duì)于提升企業(yè)在歐洲乃至世界的品牌形象有很大作用。

　　記者：作為成功登陸歐洲資本市場的佛山陶瓷企業(yè)，你對(duì)陶瓷企業(yè)海外上市有哪些建議？

　　蒲鼎新：首先，企業(yè)必須先練好內(nèi)功，包括企業(yè)的內(nèi)部管理水平，財(cái)務(wù)狀況必須非常健全。環(huán)保要求必符合國家的環(huán)保要求，因?yàn)楸Ｋ]機(jī)構(gòu)會(huì)很認(rèn)真的核對(duì)所有的文件和資質(zhì)。其次，根據(jù)自己上市的目的和公司產(chǎn)品特征，選擇合適的上市地點(diǎn)。最后，一個(gè)合適的保薦人對(duì)企業(yè)上市將起到非常關(guān)鍵的作用，企業(yè)需要認(rèn)真甄別、選擇。

　　記者：很多人奇怪的是，為什么公司上市名稱叫亞洲陶瓷，而不叫其它。有什么特別的含義嗎？

　　蒲鼎新：隨著中國陶瓷行業(yè)遭遇的貿(mào)易壁壘不斷增多，加上國內(nèi)成本的上漲，未來佛山陶瓷企業(yè)必然會(huì)走產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之路。具體到我們來說，不排除公司未來在越南、印度、巴基斯坦等設(shè)廠，中國總部則會(huì)在中國乃至世界高端市場奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)后，將會(huì)實(shí)施品牌輸出，從而規(guī)避歐盟乃至未來其他地區(qū)的反傾銷。